穷查理宝典：查理·芒格智慧箴言录读书笔记及摘抄(3)篇

　　作者：彼得·考夫曼

　　他是巴菲特的导师与人生合伙人，他是当今最伟大的投资思想家，他是伯克希尔·哈撒韦51年间19.2%年复合增长率的奇迹缔造者。理解商业社会和投资本质，必读这本书！本书全面收录了查理·芒格的个人传记与投资哲学，以及过去20年来芒格主要的公开演讲和媒体访谈，是每一个投资者不可不读的必备工具书。查理·芒格在商业社会取得了巨大的成功，他的独特思维方式，他对商业伦理的“洁癖”，他对终身学习的强调，可以给我们每一个普通人带来启迪。

　　穷查理宝典：查理·芒格智慧箴言录在线阅读地址

　　穷查理宝典：查理·芒格智慧箴言录读书笔记及摘抄 第(1)篇

　　在芒格这本书里留下西塞罗的经典语录，也算适得其所，芒格也引用了很多西塞罗的经典语录，向伟大的西塞罗致敬。

　　【西塞罗经典语录】

　　1.t教育的目的是让学生们摆脱现实的奴役，而现在的年轻人正意图做着相反的努力，为了适应现实而改变自己。

　　2.t习惯能造就第二天性

　　3.t智者受理智的指导，常人受经验的指导；而野兽受直觉的指导。

　　4.t勇气就是对艰苦和痛苦的蔑视。

　　5.t严肃的人的幸福，并不在于风流、娱乐与欢笑这种种轻佻的伴侣，而在于坚忍与刚毅。

　　6.t快乐一达到顶点便会使人产生厌腻感，这在任何情况下都是毫不例外的。

　　7.t那些写书说名望如粪土者都没忘记把他们的大名印在扉页。

　　8.t我对于事业的抱负和理想，是以“真”为开始，“善”为历程，“美”为最终目标的。

　　9.t自己先做一个好人，然后找和你相仿的人做你的朋友。能如此，友谊才能稳固地成长。

　　10.t温柔，但不要软弱

　　11.t只有在履行自己的义务中寻求快乐的人，才是自由地生活的人。

　　12.t甚至不愿听朋友说真话的人，是真正不可救药的人。

　　13.t甚至不愿听朋友说真话的人，是真正不可救药的人。

　　14.t我宁愿和柏拉图一起犯错误，也不愿和这些人一起正确地思想。

　　15.t每个人都有错，但只有愚者才执迷不悟。

　　16.t受惠的人，必须把那恩惠常藏心底，但是施恩的人则不可记住它。

　　17.t剑的伟大就在于奔放不羁

　　18.t有什么样的目的就有什么样的礼节

　　19.t人生的跑道是固定的。大自然只给人一条路线，而这条路线也只能够跑一次。人生的各个阶段，都各自分配了适当特质：童年的软弱，青春期的鲁莽，中年的严肃，老人的阅历，都各结出自然的果实，须在它当令的时候予以储存。每个阶段都有值得人们享受爱好的事物。

　　20.t理智可以说是生命的光和灯。

　　21.t人们称那种马上想到该做什么事的人为最聪明的人

　　22.t对于道德的实践来说，最好的观众就是人们自己的良心。

　　23.t自由就是做法律许可范围内的事情的权利。

　　24.t习惯比天性更顽固

　　25.t历史是时代的见证，真理的火炬，记忆的生命，生活的老师和古人的使者n没有书籍的屋子如同没有灵魂的肉体。

　　26.t修养之于心地，其重要犹如食物之于身体。

　　27.t欲急速致富者将不免于不义。

　　28.t没有诚实何来尊严？

　　29.t闲暇不是心灵的充实，而是为了心灵得到休息

　　30.t哲学是一切艺术之母

　　31.t一息尚存，就不放弃希望。

　　32.t敌人就在自己身上，我们应与自身的奢靡、愚昧和犯罪行为相抗争。

　　33.t劳动使人忘忧。

　　34.t人抛弃理智就要受感情的支配，脆弱的感情泛滥不可收拾，就像一只船不小心驶入了深海，找不到碇泊处

　　35.t但人生就是这样，犯错，错过，再用一生来挽回。

　　36.t把友谊归结为利益的人，我认为是把友谊中最宝贵的东西勾销了。

　　37.t智慧是对一切事物产生这些事物的原因的领悟

　　38.t世界是本书，不从旅行获得充足，而是为了心灵获得休息。

　　39.t不同的品格导致不同的兴趣爱好。

　　40.t到了没有人自甘堕落的时候，人也就不会因为诚实而到赞誉了

　　41.t屋顶上省了一方砖瓦，屋子里烂了

　　42.t有天赋的人不受教育也可获得荣誉和美德，但只受过教育而无天赋人却难做到这一点

　　43.t世界未有比真诚人更为可贵的。

　　44.t如果一个人能对着天上的事物沉思那么在他面对人间的事物时他的所说所想就会更加高尚

　　45.t智力享受的方法很多，而且各种各样，我是指明智而有教养的人，对这样的人来说生活就是思考

　　46.t一个完全依靠自己，一切称得上属于他的东西都存在于他的自身的人是不可能不幸福的。

　　47.t做好份内之事不应该受到奖励，因为这是我们的义务

　　48.t聪明的人绝不会相信叛徒

　　49.t谁因为害怕贫穷而放弃比财富更加富贵的自由，谁就只好永远做奴隶

　　50.t死亡并不是生命的毁灭，而是换个地方

　　51.t夏日里燕子随处可见，可一到寒冬，它们便远远离去。…虚伪的朋友也是这样，他们在生活的晴天中出现，但一看到灾难的冬天即将来临，就全都跑得无影无踪。

　　52.t要进行战争只有一个借口，即通过战争我们可以生活在不受破坏的和平环境中

　　53.t一切顺乎自然的东西都是美好的

　　54.t没有什么东西比变化万千的情节，荣枯无常的命运更能取悦于读者了

　　55.t让我们记住，公正的原则必须贯彻到社会的最底层

　　56.t给青年人最好的忠告是让他们谦逊谨慎孝敬父母爱戴亲友

　　57.t习惯的力量是巨大的

　　58.t站岗时时睡大觉等于叛变投敌

　　59.t人世间没有比互相竭尽全心、互相尽力照料更加快乐的了。

　　60.t闲暇的目的不是为了心灵获得充足，而是为了心灵获得休息。

　　61.t极端的法规，就是极端的不公

　　62.t对好人仁慈比对富人仁慈更有益

　　63.t无知是智慧的黑夜，没有星星，没有月亮的黑夜。

　　64.t仇恨终将泯灭，友谊万古长青。

　　65.t真正的友谊既能容忍朋友提出的劝告，又有使自己接受劝告。

　　66.t平等者最能与平等者相投

　　67.t世间的一切都写在脸上，而眼睛是心灵的窗户，一个人如果能将真实情感隐藏，社会将给予他丰厚的回报。

　　68.t法律总是把全民的安全置于个人的安全之上

　　69.t时代不同，习惯也不同

　　70.t即使你享受幸福，享尽荣华富贵，要是没人像你那样衷心替你高兴，怎能有莫大的快乐？同时，处在逆境时，如果没有人把它当作比你更沉重的重荷，必然更难以忍受。

　　71.t友谊不是别的，而是一种以善意和爱心去连接世上一切神俗事物的和谐。

　　72.t春是自然界一年中的新生季节，而人生的新生季节，就是一生只有一度的青春。

　　73.t荣誉像影子一样紧跟着美德。

　　74.t不搽香水的人才最好闻

　　75.t有勇气的人心中必然充满信念

　　76.t人的正确思想总是紊乱的思想和生病的肌体一样是不可能健全的。

　　77.t视觉是我们最敏锐的感觉

　　78.t哪里好，哪里就有祖国

　　79.t不管被害者是有名人士还是无名人士，杀戮之罪都是一样的。

　　80.t大海和陆地服从宇宙，而人类生活是受最高法律的命令的管辖。

　　81.t朋友，就是另一个自我

　　82.t真正的哲学是满足于少数评判者的，它有意的避开群众。因为对于群众，哲学是可厌的，可疑的。所以假如任何人想要攻击哲学，他是很能够得到群众赞许的。

　　83.t世界上没有比友谊更美好、更令人愉快的东西了；没有友谊，世界仿佛失去了太阳。

　　84.t命运女神不仅自己盲目，而且还使自己所偏爱的人也变得盲目。

　　85.t友谊永远是美德的辅佐，不是罪恶的助手。

　　86.t活着就意味着思考

　　87.t法律在暴力面前是没有发言权的

　　88.t谄媚是罪恶的侍女。

　　89.t困难越大荣耀也越大

　　90.t对哲学怎么称赞都不会过分，因为它能使其忠实的信徒毫无苦恼地度过一生中的各个时期。

　　91.t晚年的最佳保护铠甲是一段在它之前被悉心度过的生活，一段被用于追求有益的知识、光荣的功绩和高尚的举止的生活； n过着这种生活的人从青年时代就致力于提升他自己，而且将会在晚年收获它们产生最幸福的果实； n这不仅是因为有益的知识、光荣的功绩和高尚的举止将会陪伴他终生，甚至直到他生命的最后一刻，也会因为见证了正直的人生的良心和对过往美好功绩的回忆将会给灵魂带来无上的安慰。

　　92.t恶意是狡诈的

　　93.t真诚是公正的基础。

　　94.t政府的行政机构就像一家信托所，须为委托人的利益而不是受委托人的利益去工作

　　95.t仁慈是最受人欢迎的

　　96.t本身不知道如何过一种愉快而幸福的生活的人，无论什么年纪都会觉得活得很累。

　　97.t金钱带来的是荣誉和朋友,征服和领土

　　98.t普通而抽象的思想是人类铸成大错的根源

　　99.t整个宇宙是一个联邦，上帝和人类都是它的成员

　　100.t人民的安危应当是至高无上的法律

　　101.t假定便利是友谊基础的人无论如何从友谊之链之中消除了最美好的一环。因为使一个人感到愉快的与其说是通过朋友而的得到的实利，不如说是朋友的一片爱心；而只有当朋友的帮助出自真诚的爱心时，我们从朋友那里得到的利益才会变成快乐。

　　102.t没有城市就没有尊严。

　　103.t书籍是少年的食物，它使老年人快乐，也是繁荣的装饰和危难的避难所，慰人心灵。在家庭成为快乐的种子，在外也不致成为障碍物，但在旅行之际，却是夜间的伴侣。

　　104.t仆人的报告是最真实的

　　105.t因为不为全体人类所共有的权利决不是什么权利

　　106.t祖国是人民的共同父母

　　107.t事态糟糕时想知道如何悬崖勒马容易，可在形势还好的时候，想做到适可而止却很难。

　　108.t蠢猪反过来教导智慧女神。

　　109.t我喜欢青年人身上有某些老年人的优点，我也喜欢老年人身上有某些青年人的优点。

　　110.t为了自由，我们臣服于法律

　　111.t正义在于遵守法律。

　　112.t我认为灵魂是不死的，即便这一观点是错误的，我也愿意这样错下去，因为这一错误给与我如此多的快乐，我不愿在我有生之年失去它。

　　113.t全部依靠自己，自身拥有一切的人，不可能不幸福。

　　114.t战乱之时，法律失语。

　　115.t给青年人最好的忠告是让他们谦逊谨慎，孝敬父母，爱戴亲友。

　　116.t权术永远无法和荣誉较量，这是毫无疑义的。

　　117.t朋友间当遵守以下法则：不要求别人寡廉鲜耻的行为，若被要求时则应当拒绝之。

　　118.t自然科学家的任务是观察和探索大自然，却要求被习惯一叶障目的人为真理提供证据，这样做难道不惭愧吗？

　　【查理.芒格语录】1.t要得到你想要的某样东西，最好的办法是让你自己配得上它。2.t如果你想要说服别人，要诉诸利益，而非诉诸理性。3.t不要同一头猪摔跤，因为这样你会把全身弄脏，而对方却乐此不疲。4.t反过来想，总是反过来想。5.t如果不终身学习，你们将不会取得很高的成就。光靠已有的知识，你们在生活中走不了多远。离开这里以后，你们还得继续学习，这样才能在生活中走得更远。6.t你需要的不是大量的行动，而是大量的耐心。你必须坚持原则，等到机会来临，你就用力去抓住他们。7.t如果要变得聪明，不停地问：为什么为什么为什么。8.t有一个相关的道理非常重要，那就是你们必须坚持终身学习。如果不终身学习，你们将不会取得很高的成就。我不断地看到有些人在生活中越过越好，他们不是最聪明的，甚至不是最勤奋的，但他们是学习机器，他们每天夜里睡觉时都比那天早晨聪明一点点。9.t你们必须掌握许多知识，让它们在你们的头脑中形成一个思维框架，在随后的日子里能自动地运用它们。10.t对于复杂的适应系统以及人类的大脑而言，如果采用逆向思考，问题往往会变得更容易解决。11.t人类社会只有发明了发明的方法之后才能发展，同样的道理，你们只有学习了学习的方法之后才能进步。12.t如果你看清了这个世界，必定因为它的荒诞而变得幽默。13.t我通常率性而为，如果有人看不惯我的作风，那就随便咯，我又不需要每个人都喜欢我。14.t总的来说，嫉妒、怨憎、仇恨和自怜都是灾难性的思想状态。过度自怜可以让人近乎偏执，偏执是最难逆转的东西之一，你们不要陷入自怜的情绪中。15.t对我们来说，投资就是出去赌马。我们要找的是一匹获胜几率是二分之一，赔率是一赔三的马。你要找的是标错赔率的赌局。你必须有足够的知识，才能知道赌局的赔率是不是标错了。这就是价值投资。16.t我觉得我没资格拥有一种观点，除非我能比我的对手更好地反驳我的立场。我认为我只有在达到这个境界时才有资格发表意见。17.t只要看看身边发生的事情，你们就能明白拒不借鉴别人的教训所造成的后果。人类常见的灾难全都毫无创意——酒后驾车导致的身亡，鲁莽驾驶引起的残疾，无药可治的性病，加入毁形灭性的的那些聪明的大学生被洗脑后变成的行尸走肉，由于重蹈前人显而易见的覆辙而导致的生意失败，还有各种形式的集体疯狂等等。你们若要寻找那条通往因为不小心、没有创意的错误而引起真正的人生麻烦的道路，我建议你们牢牢记住这句现代谚语：“人生就像悬挂式滑翔，起步没有成功就完蛋啦。”18.t如果你的思维完全依赖于他人，只要一超出你的领域，就求助专家建议，那么你将遭受很多灾难。19.t复杂的官僚程序不是文明社会的最好制度。更好的制度是一张无缝的、非官僚的信任之网。没有太多稀奇古怪的程序。只有一群可靠的人，他们彼此之间有正确的信任。20.t我认识一位制造钓钩的人，他制作了一些闪闪发光的绿色和紫色鱼饵。我问：“鱼会喜欢这些鱼饵吗？”“查理”，他说，“我可并不是把鱼饵卖给鱼的呀”。21.t另外一个我认为很重要的道理就是，将不平等最大化通常能够收到奇效。22.t你必须把经验悬挂在头脑中的一个由许多思维模型组成的框架上。23.t走到人生的某一个阶段时，我决心要成为一个富有之人。这并不是因为爱钱的缘故，而是为了追求那种独立自主的感觉。我喜欢能够自由地说出自己的想法，而不是受到他人意志的左右。”24.t五个解决问题的普遍原理第一、最好先决定那些最不费脑筋的事情来使问题简单化.第二、力图用数学表达。第三、不仅考虑未来，还要逆向思维.第四、以多学科方式进行思考，最基本的理论。第五、许多种因素的组合产生巨大效应。25.t你一旦走进负债的怪圈，就很难走出来。千万别欠信用卡的钱。你无法在支付18%的利息的情况下取得进展。26.t人类的头脑和人类卵子的运作方式非常相似。当一个精子进入卵子，卵子就会自动启动一种封闭机制，阻止其他精子的进入。人类头脑强烈的趋向于此相同的结果。27.t另外一种应该避免的事情是受到变态的激励机制的驱动。你们不要处在一个你们表现得越愚蠢或者越糟糕，它就提供越多回报的变态激励系统之中，变态的激励机制具有控制人类行为的强大力量，人们应该避免受它影响。28.t我这辈子从来没有见过哪个智慧的人不是每天都读书，一个都没有。巴菲特和我的阅读量可能会让你惊讶。29.t我们都爱大量阅读，聪明人都这样，但这还不够，你还应该有一种批判接受、合理应用的态度。大部分人看书都没有抓到正确的重点，看完了又不会学以致用。30.t人们算计得太多，而思考得太少31.t如果你把葡萄干和粪块混合在一起，那它们就都成为粪块了。32.t大部分人都太浮躁、担心得太多。成功需要非常平静耐心，但是机会来临的时候也要足够进取。33.t“要记住那些竭力鼓吹你去做什么事的经纪人，都是被别人支付佣金和酬金的，那些初涉这一行、什么都不懂的投资者不如先从指数基金入手，因为它们毕竟由公共机构管理，个人化的因素少一些。一个投资者应当掌握格雷厄姆的基本投资方法，并且对商业经营有深入的了解，你要树立一个观念：对任何价值进行量化，并比较不同价值载体之间的优劣，这需要非常复杂的知识架构。”34.t虽然易感性因人而异， 我们任何人都有可能通过一个开始时难以察觉直到堕落之力强大到无法冲破的细微过程而染上恶瘾。 不过呢，我活了60年，倒是没有见过有谁的生活因为害怕和避开这条诱惑性的毁灭之路而变得更加糟糕。 n妒忌，和令人上瘾的化学物质一样，自然也能获得导致痛苦生活的大奖。早在遭到摩西戒律的谴责之前，它就已造成了许多大灾难。如果你们希望保持妒忌对痛苦生活的影响，我建议你们千万别去阅读塞缪尔•约翰逊的任何传记，因为这位虔诚基督徒的生活以令人向往的方式展示了超越妒忌的可能性和好处。35.t人们低估了那些简单大道理的重要性。我认为，在某种意义上说，伯克夏•哈萨维是一个教导性的企业，它教会一种正确的思维体系。最关键的课程是，一些大的道理真的在起作用。我想我们的这种渗透已经起到了非常好的作用——因为它们是如此简单。36.t手里捏着大把现金而保持观望，这是需要品性的。我之所以能有今天，靠的就是不去追逐平庸的机会37.t记住，名声与正直是你最重要的资产——而你可能在一夜之间失去它们。38.t经验告诉我们，当机会来临的时候，如果你有足够的准备并且适时、果断、有魄力地做一些简单而合理的事情，就能奇迹般地让你致富。偶尔出现的这种机会往往赐予那些时刻准备着、一直搜寻着、并且愿意分析复杂事物的人。当机会出现的时候，你所要做的全部事情就是使用你平时谨慎耐心攒下来的弹药、大手下注在那些胜算极大的赌局上。39.t本•格雷厄姆有一些盲点，他过低估计事实，而那些事实值得花大本钱投入。40.t给你带来麻烦的不是坏主意，而是好主意。你也许会说：“那不可能。那是相互矛盾的。”他（格拉汉姆）想说的是，如果一件事情是个坏主意，你不会做过头。但如果一件事情是个好主意，蕴含着重要的真理，那你就没办法忽略了。然后你就很容易做过头。所以呢，如果你把它们做过头了，那些好主意是让你遭受可怕后果的好方法。41.t如果你买了一个价值低估的股票，你就要等到价格达到你算出来的内在价值时卖掉，这是很难算的。但是如果你买了一个伟大的公司，你就坐那儿待着就行了。42.t我们总是在学习、修正、甚至颠覆各种主意。在恰当时机下快速颠覆你的想法是一项很重要的品质。你要强迫自己去考虑对立的观点。如果你不能比你的对手更好地说服对方，那说明你的理解还不够。43.t巴菲特每个礼拜有70个小时花在思考投资上。44.t我经常见到一些并不聪明的人成功，他们甚至也并不十分勤奋。但是他们都是一些热爱学习的“学习机器”；他们每天晚上睡觉的时候都比那天早上起床的时候稍微多了那么一点点智慧。伙计，如果你前面有很长的路要走的话，这可是大有裨益的啊。45.t我们偏爱把大量的金钱投放到那些不需要我们再做什么其他决策的地方。46.t坚持不做傻事而不是努力变得非常聪明的人，长期下来，将拥有非凡的优势47.t只有当人类“发明了发明的方法”之后，人类社会才能快速地发展。48.t在生活中越过越好的人，不是最聪明的，甚至不是最勤奋的，但他们是学习机器，他们每天夜里睡觉时都比那天早晨聪明一点点。49.t拿着榔头的人，看所有问题都是钉子50.t你应该要有一个内心的罗盘。并不是所有不违法的事情你都要去做。这就是我们的经营之道。51.t我这一辈子认识的所有智者，没有不爱看书的。我和巴菲特看书之多都能吓着你。我的孩子取笑我说我就是一本伸出两条腿的书。52.t如果你买的股票每年复利回报15%，持续30年，而你最后一次性卖掉的时候交35%的税，那你的年回报还有13.3%。反之，对于同一支股票，如果你每年都卖一次交一次税，那你的年回报就只有9.75%。这个3.5%的差距放大到30年是让人大开眼界的。53.t对于我而言，把股票分成“价值股”和“成长股”就是瞎搞。这种分法可以让基金经理们借以夸夸其谈、也可以让分析师们给自己贴个标签，但是在我眼中，所有靠谱的投资都是价值投资。54.t我就想知道我会死在何处，然后我永远不去那里。55.t我们的投资风格被称作焦点投资，意在持有十只股票、而不是一百个或者四百个。好投资不好找，所以应该集中在那些少数几个好的上，这对于我是很显而易见的事情。但是投资界98%的人都不这么想。这对我们倒是挺好的。56.t我认为我们（美国）正处于或者接近我们文明的顶点……如果50或者100年后，我们（美国）只比得上亚洲某国家的的三分之一，我一点儿也不会觉得奇怪。如果要赌，这世界上将来干得最棒的应该是亚洲。57.t互联网对于社会是极为美好的，但是对于资本家来说纯属祸害。互联网能提高效率，但是有很多东西都是提高效率却降低利润的。互联网会让美国的企业少赚钱而不是多赚钱。58.t根据股票的波动性来判断风险是很傻的。我们认为只有两种风险：一，血本无归；二，回报不足。有些很好的生意也是波动性很大的，比如Sees糖果通常一年有两个季度都是亏钱的。反倒是有些烂透了的公司生意业绩很稳定。59.t要把股票看作对于企业的一小片所有权，以企业的竞争优势来判断内在的价值。要寻找未来折现的现金利润比你支付的股价高的机会。这是很基础的，你得明白概率，只有当你赢的概率更大的时候才去下赌注。60.t连续40年每年回报20%的投资只存在于梦想之国。现实世界中，你得寻找机会，然后和其他机会对比，最后只找最吸引人的机会投资进去。这就是你的机会成本，这是你大一经济课上就学到的。游戏并没有发生什么变化，所以所谓的“现代投资组合”理论非常愚蠢。61.t不平等最大化通常能够收到奇效。生活就像比赛，充满了竞争，那些最有能力和最愿意成为学习机器的人，会发挥最大的作用。62.t凭着我与贝里斯福德多年交往的经验，我先回答第一个问题。就像有人很自豪地向人们展示自己的马可以数到七，他正是以这种方式为我们学校寻求更高的声誉。马主人知道能数到七并非什么数学壮举，但是他期待得到首肯，因为马能够如此表现是值得炫耀一番的。 n第二个问题，关于演讲有多长，我并不想预先透露答案。我怕说了之后，你们仰起的脸庞将不再充满好奇和满怀期待的神色，而你们现在的表情，正好是我喜欢看到的。63.t什么都不懂的投资者先从指数基金入手，掌握格雷厄姆的基本投资方法，并且对商业经营有深入的了解 nn（遵从伟大的代数学家雅各比的指示，“反过来想，总是反过来想”）和悖论来提供睿智的忠告，引导人们应付最棘手的生活难题。 nn你必须有浓厚的兴趣去弄明白正在发生的事情背后的原因 。如果你能够长期保持这种心态 ，你关注现实的能力将会逐渐得到提高 。如果你没有这种心态 ，那么即使你有很高的智商 ，也注定会失败 。你若想在任何领域拥有竞争力 ，就必须熟练地掌握该领域的方方面面 ，不管你是否喜欢这么干64.t长期而言，一个公司股票的盈利很难比这个公司的盈利多。如果公司每年赚6%持续40年，你最后的年化回报也就是6%左右，即使你买的时候股票有很大的折扣。但反过来如果公司每年资产收益率达18%并且持续二三十年，即使你买的时候看起来很贵，他还是会给你带来惊喜。65.t我们买过一个纺织厂（伯克希尔哈撒韦）和一个加州的存贷行（Wesco），这俩后来都带来了灾难。但是我们买的时候，价格都比清算价值打折还低。66.t比起机构投资者，房产投资信托（REIT）更适合个人投资者。巴菲特还留着一些烟头性格，这让他愿意在人们不喜欢房产投资信托并且市价跌出八折以内的时候，用自己的私房钱买点儿REIT。这种行为能让他回忆起当年捡烟头的快乐，所以他自己有点儿闲钱鼓捣这事儿也挺好的。67.t巴菲特和我不是因为成功预测了宏观经济并且依此下注才获得今天的成功的。68.t市面上对每个投资专家的评价都是高于平均的，不管有多少证据证明其实根本不是那回事儿。69.t最好是从别人的悲惨经历中学到深刻教训，而不是自己的。我们有些成功是早就预言的，有些是意外获得的。70.t某些程度上，股票就像是伦勃朗的画。它们的价格基于过去成交的价格。债券要理性得多。没有人会认为债券的价格会高到天上去。想象一下如果美国的所有退休基金都去买伦勃朗的油画，它们都会升值并且引来一帮追随者。71.t所有的投资评估都以衡量风险开始。这将包含合理的安全边际、避免资本永久性的损失和坚持为所承担的风险获得合理的回报。72.t人们破产的常见原因是不能控制心理上的消极作用力。你花了这么多心血、这么多金钱，花的越多，就越容易这么想：“估计快成了，再多花一点儿，就能成了73.t如果你想知道怎么成功，那就先去知道怎样会失败。74.t在这漫长的一生中，我一直都在期待麻烦的到来。准备好麻烦来临时如何对付它，并没有让我感到不快乐。它不但对我没有任何害处，实际上，还对我有很大的帮助。75.t最重要的，是要把股票看作对于企业的一小片所有权，以企业的竞争优势来判断内在的价值。

　　对于没有学过丁点会计和金融投资知识的人来讲，其中的某些章节几乎就是由专业术语拼凑出来的，看起来有点费劲，但是这不影响整体阅读。查理的很多思想在书中被反复提及，其中有四点我印象尤其深刻。第一点是他举的打棒球的例子，“只有当球落在他的最佳格子时，他才会挥棒。”“许多投资者的问题在于他们挥棒太过频繁。”我想这个例子不只适用于投资领域，这个观点也验证了那句流传的话：less is more.n第二点是查理反复强调的跨学科的概念，不要理会学科之间的法定界限。巴菲特形容“查理是世界上最优秀的快速思考者”，我想这并非传奇，查理脑海中的框架并非孤立存在的，他将它们连结在一起。就像他用多元化的账本广泛地分散保险业务的风险，单一从来不是他的作风。第三点是能力圈的概念。他说他跟巴菲特不投资高科技领域是因为他们不了解这个领域，认为那不在他们的能力圈范围内。他对能力圈的观点非常肯定，他大概永远不打算推翻自己的这个看法。查理做投资的工作性质让他需要了解投资对象的财务状况和发展前景等等。对于单一行业的人来说，能力圈的概念或许没有那么严苛，尤其是行业的创业者，很多事情需要亲力亲为。第四点，查理一直效仿达尔文的做法：总是致力于寻求证据来否定他已有的理论。很多时候，偏见根植于我们的大脑，做到客观已经很难，何况是推翻自己喜爱的理论。这是我对查理感到钦佩的原因。当今我们可以阅读的书籍太多，观点太廉价，应该选择怎样的书来阅读也让人很困惑。但是如果一个人努力尝试否定自己喜爱的观点，这本身就是一种普世的智慧。所以《穷查理宝典》我读起来很安心，至少不必担心受意识形态的影响而走火入魔。穷查理宝典：查理·芒格智慧箴言录读书笔记及摘抄(3)篇